一、2020年不锈钢无缝管价格继续走高


   回想2020年的不锈钢无缝管价格走势，全体来看，平稳度过了黑天鹅新冠疫情的影响，但作业赢利全体下滑。下半年不锈钢无缝管价格继续走高，坐落近五年的相对高位，不过商场挣钱效应却在下降，行情快速大涨大跌，让商家望而生畏。假设前半年不锈钢无缝管商场归于“波澜不惊”，下半年钢市就能用“跌宕起伏”且“旺季不旺，冷季不淡”的特征体现杰出。


   二、宏观经济继续康复的趋势未变


   2021年，跟着新冠疫情的操控，经济继续康复的态势不会改动，无论是世界商场仍是国内经济复苏，都将对不锈钢无缝管作业带来正面活跃的支撑。但需求考虑“英国超级”新冠疫情引发新一轮经济复苏担忧，疫情操控程度抉择了未来经济康复的速度，因此，2021年全球经济仍将处于不完全复苏状况，离疫情前的水平仍有差距，关于不锈钢无缝管作业来说仍然是危险和机遇并存。


   2021年估计全球经济增加5.4%，中国经济8.2%。


   根据世界钱银基金组织IMF猜测，2021年全球经济将从本年的衰退中走出来，全球经济增速有望抵达5.4%，中国经济增加将抵达8.2%。一旦疫情得到有用操控，全球首要经济体都会全力推动复工复产拉动经济。不锈钢无缝管范畴的外需拉动也会增强，一起，世界钢价有上行动力，将进一步利好国内不锈钢无缝管价格的提振。


   疫情的防控仍面对应战


   不过，全球经济继续康复的条件是疫情得到有用操控，现在欧盟等经济体均开始疫苗接种。根据世卫组织表述，只要全球70%以上的人口接种才能确保疫情结束。而现在疫苗出产和商场需求还有较大缺口，且近期英国“超级新冠”的延伸也给国内外防输入带来应战。意味着下一年经济康复的一起，仍面对疫情防控的不确定性影响。


   国内宏观调控不急转弯


   此外，12月举行的中心经济作业会议定调2021年经济作业部署，有两个方面值得重视：


   其一，宏观调控坚持必要的支撑力度，不急转弯。意味着下一年稳字当头，尤其是钱银方针，即便在经济继续康复的布景下，也不会有显着收紧的状况，给不锈钢无缝管商场一颗定心丸。而关于财政方针，因为本年新增专项债等财政力度较大，但考虑到当地政府财政压力，下一年不打扫专项债规划会有小幅缩量。


   其二，内循环为主的经济模式抉择了下一年扩大内需的相关方针会继续发力，包含在促进轿车消费等方面都会对制造业需求带来拉动。


   三、不锈钢无缝管供需结构的改动


   影响不锈钢无缝管价格的中心仍是供需结构的变化，且需求影响占主导。依照用钢需求占比，基建出资、房地产和制造业是影响用钢量的首要范畴。


   1、用钢需求有望进一步抬升


   从本年基建、房地产、制造业三大范畴出资增速来看，2月受疫情影响大幅回落之后，跟着国内疫情有用操控，3月随即迎来反弹，且继续上升，基建出资和房地产累计同比均由负转正，较去年同期别离增加1%和6.8%。


   制造业降幅也在继续收窄。从单月数据来看，11月三大范畴出资增速略有分化，制造业康复速度最快，同比增速加快8.8个百分点至12.5%，而基建出资和房地产出资同比增速略有放缓。


   01、2021年基建出资稳步上升


   基建出资具有逆周期特征且与专项债发行节奏共同，基建出资的要害来自资金支撑。2020年我国新增专项债抵达3.75万亿，依照对2021年宏观调控的定调，且归纳考虑当地财政压力和经济的康复状况，2021年新增专项债或将小幅调整至3.5万亿，仍处于近年来的高位，对基建出资支撑作用仍将显着。且下一年作为十四五的开局之年，十四五规划中提出47次“加快”，有6个加快触及基建出资范畴，基建出资仍是稳增加的要害，且新基建将大有可为，也会逐步加大对用钢需求的拉动。


   02、房地产拉动相对平稳


   2020年下半年以来，房地产调控方针显着收紧，无论是限购仍是限贷都对楼市构成必定压力，一起9月央行和住建部出台的地产融资新规“三道红线”进一步加大楼市转弱预期。现在该方针只是在12家试点企业执行，下一年开始将逐步全面推动，意味着房地产作业有息负债规划会遭到严格操控，作业回笼资金的自愿增强，而进一步出资的自愿会转弱，现在土地商场继续降温，出资放缓痕迹现已闪现，且十四五规划继续强调“房住不炒”，2021年稳楼市的方向不会改动。


   数据来看，房子新开工面积反映3-18个月钢材用量，1-11月累计同比下降2%，降幅收窄1.9个百分点，仍具耐性。根据本年土地存量，下一年楼市对不锈钢无缝管商场全体拉动会相对平稳。


   03、制造业加快康复不锈钢无缝管支撑弱小


   制造业出资继续加快，且工业增加值中制造业增速高达7.7%，创2019年4月以来最高。具体到不锈钢品类的相关需求范畴均有较好体现。其中挖掘机销量前三季度超过2019年全年水平，11月轿车产销均创年内新高，家电出口和产值继续改善，造船业继续康复。


   值得重视的是，2020年以来轿车促消费方针不断加码，轿车销量继续上升，且2019年下半年开始轿车工业进入主动补库阶段，现在出产呈现继续康复态势。依照中汽协估计，2021坚持缓慢增加态势，产销均将实现正增加。


   2、不锈钢无缝管产值有继续增加空间


   尽管本年受疫情影响，但钢厂仍然坚持较高开工率，粗钢和不锈钢无缝管继续创新高。且本年秋冬环保限产对钢产值影响有限，依照1-11月粗钢产值坚持5.5%的同比增速，本年粗钢和不锈钢无缝管产值创“双十亿”大关已是板上钉钉。


   一起，12月《钢铁作业产能置换实施办法》现已出台，下一年或将迎来一波会集投产期，依照现在产能实施状况，粗钢产能仍有近2000万吨的上升空间。


   3、累库压力放缓


   受新冠疫情影响，本年2月至3月累库压力骤增，高库存成为常态。但10月以来，不锈钢无缝管需求支撑，库存接连下降，现在钢厂库存和社会库存均有较大改善。


   因为当时价格的高位，投机性需求显着下降，不锈钢无缝管后市厂库向社库搬运的速度会略有放缓，继续重视本年冬季库存变化。中长期看，跟着2021年需求进一步上升，累库压力全领会较本年缓解。


   四、资料端本钱支撑较强


   铁矿石继续拉涨成为本年不锈钢无缝管价格高位的重要支撑。12月以来澳大利亚和巴西三大矿山发货量有所回落，且港口总库存由增转降，相较去年同期下降284万吨，不锈钢无缝管供需趋紧成为铁矿石拉涨的重要原因之一。而普氏指数现在现已涨超160美元，去年同期92美元，超60美元的价差，除了根柢面的供需缺口外，也存在本钱商场推动。


   而跟着这一波本钱商场炒作情绪的消化，未来废钢进口对铁矿石的部分代替，以及2021年海外疫情操控，复产复工的加快，铁矿石高位将面对回落压力。但鉴于国内粗钢产值的继续高位，以及美元价值下降预期对大宗的提振，铁矿石价格回落的空间相对有限。而焦炭现在十一轮提涨落地，1月高位仍有支撑。本钱支撑仍强。


   五、2021年行情预判


   2021年宏观经济接连复苏态势，海外经济的康复将带来我国不锈钢无缝管直接出口和直接出口的上升。


   一起，钱银宽松下美元价值下降预期将提振大宗产品的全体走势利好黑色系。国内经济面康复气势会继续加快，尤其在本年低基数水平下，下一年上半年将进一步提速，且以内循环为主的经济模式抉择了下一年促消费拉动内需方面的方针会继续加码，有助于用钢需求下游制造业的继续康复。


   而从作业供需来看，将迎来供需双增的局面，总库存压力较本年将显着缓解。此外，资料端铁矿石价格有回落的压力，但起伏有限，焦炭短时保持坚硬，资料端走势对下一年不锈钢无缝管仍有较强支撑。因此，估计2021年不锈钢无缝管均价将全体上移，板材走势强于建材。